食品饮料行业三季度基金持仓分析:食品饮料热度不减大众消费品持

来源: 未知 作者: admin 发布时间: 2018-11-05 18:14

  18年基金三季报公布,食品饮料板块持仓比重依旧较高,体现出资金对于板块较为青睐。我们选取市场所有基金作为研究标的,统计、加总了食品饮料板块和子板块持股市值占基金投资市值比重进行分析。核心观点

  18Q3基金继续超配食品饮料板块,热度不减。食品饮料行业三季度持仓比重达7.01%,环比二季度小幅提升0.04pct,目前接近12年下半年时的较高水平。其中白酒持仓比重4.88%,环比Q2下滑0.27pct;大众消费品持仓比重2.13%,环比提升0.31pct。在基金配置比例前二十只个股中,食品饮料行业公司占据四席,其中贵州茅台占比2.20%,排名保持第2;伊利股份占比1.15%,排名较18Q2上升1位至第4;五粮液占比0.76%,排名维持第7;泸州老窖占比0.50%,排名较18Q2下滑1位至第11。

  白酒持仓略有回落,个股持仓分化明显。Q3白酒持仓比重环比略有下滑,当前水平接近12年下半年时的较高水平。从重点个股配置来看,茅台和洋河持仓持续提升,分别达到2.20%、0.49%,环比分别提升0.24pct、0.13pct;五粮液、泸州老窖、口子窖、山西汾酒Q3持仓比例有所下滑,分别下降至0.76%、0.50%、0.22%、0.12%,环比分别下降0.24pct、0.15pct、0.04pct、0.11pct。

  大众消费品持仓持续提升,重点个股持仓趋稳。三季度非白酒持仓比例持续提升,超过Q1(1.58%)、Q2(1.82%)水平。从细分子行业看,除乳制品中的伊利外,大众消费品持仓集中在调味品和休闲食品板块。从重点个股配置来看,双汇发展和涪陵榨菜持仓分别提升至0.16%、0.09%,环比提升0.01pct、0.01pct;伊利Q3持仓比例为1.15%,环比下降0.07pct。

  三季度食品饮料板块基金持仓仍处较高水平,但在宏观经济增速放缓背景下,如果终端需求减弱,我们认为四季度板块持仓比例可能下滑。

  建议白酒优选终端需求较为强劲的品种,大众消费品精选龙头。白酒建议关注高端酒龙头、需求强劲、长期提价预期仍存的贵州茅台(600519,买入);

  控量挺价、渠道库存理顺的五粮液(000858,买入);梦系列放量、省外市场持续扩张的洋河股份(002304,买入);

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